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        12. 「沪深300指数和股指期货股票」 沪深300股指期货

          发布时间: 2020-04-24 10:32百人斗牛牛下载:主页 > 股票技巧 >

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          一、股指期货对股票价格影响的理论性分析 (一)股票价格的形成机制股票也是一种商品,因此也同其他商品一样,由其内在的价值和市场的供求关系所决定,股票的内在价格就是人们一般说的投资价值,是用预期收益与必要收益率之比计算价格,和实际股票价格的差价来衡量此股票是否具备投资价值。我国目前的股票市场能够提供的投资条件是不成熟的,投入股票市场的资金,可以说大多数只能从股票价格波动的差价中获取回报。股市的参与者,对上市公司的分配收入基本可以忽略不计,他们所关心的是股票价格的走势,追求的是在低价买入股票而在高价卖出,这也就形成“炒股票”。以市场投机为价值取向而形成的股票价格基础,在股指期货市场上,也必然影响到股票指数期货的形成机制。股指期货的推出给了投资者多一重的选择。这种与股票市场相反的差价形成机制,可以有效地制约估价单边上升的趋势,从而可以防止股票市场过大的泡沫。 (二)股指期货对股价的预期由于股票市场中价格波动的风险的存在,使得不少有资金能力进行投资的的投资者依然不敢涉入股市。而股票市场中的风险提示也往往出现在股市信息媒体最醒目的位置。可是,股市中的投资利益也是实实在在存在的,利益与风险并存,这就吸引了那些风险心理承受能力强且有经济实力的投资者进入。在股票市场中中,对于风险防范的问题,常见的也就是两种方法:一个是中长线投资,另一个是投资组合。我国的金融市场发展还很不完善,与发达的金融市场也还有较大的差距,这就使得一些投资者在做中长线投资的时候在很长一段时间内“套牢”,更是有些绩优股在大盘走势强势的时候,却依然在底部盘整。而投资组合可以有效的防范非系统性的风险。但是在出现系统性风险后其风险防范效果就不尽人意了。同时,投资组合对资金市里要求较高,它对于机构投资者和资金实力比较雄厚的大户,防范风险的效力比较明显。反之,对于经济实力有限的个人投资者,要么没有足够的资金进行组合性投资,要么因分散了投资,使其收益受到较大的影响。在我国目前的证券市场,中小投资者又占了大多数,所以组合投资的方法也难以起到较为全面的风险防范作用。针对对股市中无法确定的风险,如何才能从市场机制上给以有效的防范,金融衍生产品得以应运而生。美国在20世纪70年代率先推出了股指期货,受到了市场的欢迎,并且很快在全球其他证券市场中推广开来。股指期货之所以能对股价波动起避险的作用,其实际的原理是对股价走势进行反向操作:利用期货品种的反向操作,否定原来的现货买卖行为。不论预测股价是涨还是跌,买入股票时卖出股指期货,在卖出股票时买入股指期货,即在进行股票交易时,对股票指数期货采取相反的操作方法。因为运用股指期货对原来预测方向进行了否定,对原来的操作进行了反向操作,所以不论实际股价是张还是跌,股票现货和期货之间总有一个品种是赚钱,而抵消了另一个品种的亏损。股指期货虽然有以上的避险功能,但其对投资者的资金实力要求较高,所以对我国的大多数中小交易者来说,股指期货的门槛相对太高。所以研究期货对现货价格的预期,在一定程度上减小未来的不确定风险,具有很大的意义。 (三)股指期货价格对股价今后走势的影响股票指数期货的价格,并不是现时股票的价格,而代表了预期中未来某个时点的价格走向,因此可以说,股指期货的价格发现功能主要体现在前瞻性上。股指期货对现货价格的提前反映,还表现在不同交易月份上。从而在时间上给出一个排列的关系,对今后的价格走势给出某种程度上的预期。有了股指期货不同交易月份合约的指向,实际上给股票的现货交易提供了持续不断的路标,不断地向投资者发出买卖指示。股指期货,因为其对股票价格的提前反映,一般可以理解为对股票价格的未来走势做出预警,让投资者提前采取风险防范措施。股指期货的出现大大减少单边市场出现的可能,对稳定我国股票市场,防止泡沫过大有重要意义。同时,因为其对股票价格的提前反映,一般可以理解为对股票价格的未来走势做出预警,让投资者提前采取风险防范措施。 二、沪深300股指期货及其对我国股市的影响 (一)沪深300股指期货简介沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种,由中国金融期货交易所在2010年4月推出。深300指数以2004年12月31日为基日,基日点位1000点,由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,样本选择标准为规模大,流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。 沪深300股指期货以指数点为报价单位,每点300元,采用集合竞价和连续竞价的交易方式,最小变动单位为0.2点,每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%,最低交易保证金为合约价值的12%,以现金交割为交割方式。 作为金融期货的一种,沪深300股指期货的交易流程与其他期货品种相似,不同之处在于其买卖的标的是经过统计处理的股票价格指数,所以它又与股市密切相关。由于股指期货的价格是股票指数乘以一个确定的数值,其最... 收起回答

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